当买卖双方开始谈判的时候, 收购价格似乎得到了所有人的关注, 有充分的理由. 毕竟，价格是开启对话的关键. 然而，谈判很快就开始了 交易结构 变得至关重要. 正如他们所说，“细节决定成败”.”
在某种程度上, 交易结构是指被购买的东西——资产(有形和无形)或股票. 区分的因素主要来自法律和税收后果. 你可能已经猜到了, 当涉及到交易的结构时，买家和卖家通常会产生分歧.
在所有条件相同的情况下，买家更喜欢出售资产，而卖家更喜欢出售股票. 资产出售对买方是有利的，因为它允许他们在获得的资产的基础上增加, 哪个加速了更大的折旧，并提供了一个减少应纳税收入的机会. 它还帮助买家避免承担任何不想要的或未知的债务, 在股票销售中，卖方的“过去骷髅”变成了买方的问题，那么会发生什么呢. 从卖方的角度来看, 出售股票是有利的，因为收益按有利的资本利得税率征税, 如果一个公司分红, 使他们免于双重征税.
当然，在任何特定的交易中都有警告. 特别是在资产出售的情况下，每一项单独的资产都必须转让给买方. 这一过程可能是某些合同或许可证的重大障碍，其中可能包含“控制权变更”的限制，从而导致将这些资产转让给买方的相当大的成本. 此外，买家必须重新开始，重新雇用目标企业的员工.
什么是338(h)(10)选举?
简而言之, a 338(h)(10)是合格股票购买(QSP)的纳税选择, 为了联邦税收的目的，将股票购买重新定义为资产购买. 出于其他所有合法目的，它仍然是一种股票购买, 比如合同和许可(稍后会详细介绍).
为什么买家喜欢它?
买方在获得的资产中收到与购买价格相等的计税基础，并可以按其购买价值折旧, 通常都是以加速的速度(税收改革使这些加速的速度加速 合格资产于2017年9月27日之后投入使用，在2023年1月1日之前，改为“全额费用”). 进一步, 因为这笔交易被视为购买了资产, 买方可以记录商誉，并享受未来15年的摊销费用的税收目的. 这些因素都转化为显著的税收优惠的买家.
除了税收优惠的特点, 买家还能够避免出现在传统资产交易中的控制权变更问题. 因为338(h)(10)交易出于法律目的仍是股票销售(税务处理除外), 在资产交易中，所有需要经过转让过程的合同和许可证都像传统的股票交易一样不间断地转让.
为什么卖家喜欢它?
坦率地说，卖方可能仍然更喜欢没有338(h)(10)选择的纯股票交易. 这仅仅是由于以税收优惠的形式作出的让步是由买方而不是卖方享有的. 因此，338(h)(10)的选择往往是代表卖方的妥协 为了完成交易. 已经说过, 作为谈判的一部分, 对于338(h)(10)的选择，卖方通常会要求更高的购买价格, 作为额外补偿，以抵消他们将产生的额外税收负担. 如果(卖方的)成本超过(买方的)收益, 338(h)(10)的选举可能没有意义.
338(h)(10)选举的限制
- 卖方必须是一个美国.S. 母公司或s公司的子公司.
- 买卖双方(所有 股东们)必须共同进行选举——它不能由一方单方面进行.
- 法律的目的, 338(h)(10)项选举仍然是股票出售，尽管出于税收目的被视为资产出售. 因此, 同时还有税收优惠, 它并没有消除买方在收购中所包含的已知或未知负债的风险敞口.
- 买方必须是一个制作QSP的公司-至少80%的卖方股票需要被买方收购.
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